（一）公司主营业务为光伏检验测试方案的设计及其配套设备、软件的研发、生产和销 售。公司基本的产品为光伏检测设备、视觉缺陷检验测试系统和技术服务及配件。光伏检验测试方案是一种集软件、硬件和后续服务于一体的产品和服务综合方 案，通过光伏检测设备和视觉缺陷检验测试系统，实现光伏产品的加工和自动检验测试。光伏检验测试方案能大大的提升光伏产品生产线的生产效率和良品率、降低光伏产品生产 的人工需求和生产所带来的成本。晶科能源、隆基股份、阿特斯、晶澳科技、顺风光电、韩华新能源、正泰新 能源等 2021 年全球光伏组件出货量领先企业目前与企业存在业务往来。报告期 内公司对上述客户的销售金额占当期出售的收益的占比分别是 67.90%、82.01%、 42.94%和 43.97%。

  （二）公司生产的基本的产品包括光伏检测设备、视觉缺陷检验测试系统和技术服务及配 件。

  （一）随着全世界内对可持续发展和环保的重视，新能源利用以及碳中和概念正 在世界各国不断推广，各国政府纷纷制定产业扶持政策推动光伏行业发展。根据 统计，2020 年全球光伏累计装机容量达到 707.5 GW，自 2011 年至 2020 年，全 球光伏累计装机容量年复合增长率达 28.90%。依照国家能源局统计的数据，2020 年我国光伏新增装机量为 48.2 GW，同 比增长 60%；截至 2020 年底，我国光伏累计并网装机量达 253 GW，同比增长 23.84%，已连续 6 年居全球首位。受益于全球市场对清洁能源需求的推动，全球光伏组件产业规模持续扩大。2020 年末，全球光伏组件产能、产量分别达到 320 GW 和 163.7 GW，同比分别 增长 46.3%和 18.5%。我国光伏组件环节产业规模也保持了较快增长，根据中国 光伏行业协会统计数据，2020 年我国光伏组件产能、产量分别达到 244.3 GW 和 124.6 GW，同比分别增长 61.4%和 26.4%，产业整体规模进一步扩大。

  受行业龙头加码产能稳固地位以及行业内大量新增市场参与者的影响，光伏 组件产能持续扩张。多个方面数据显示，2020 年全国光伏组件产能约为 244.3 GW，预计 到 2024 年，全国光伏组件产能将达到约 509 GW，2019-2024 年年复合增长率约 为 27.51%。迅速扩张的光伏组件产能不断带动光伏组件制造和检测设备的需求。从全球来看，光伏组件价格的快速下滑使得光伏发电在慢慢的变多的国家具备 了成本竞争力，从而使得全球光伏市场加快速度进行发展，光伏组件的产量不降反增，进 而拉动了光伏设备投资的继续增长，行业规模呈现稳定上升态势，根据中国光伏 行业协会多个方面数据显示，2013-2020 年，全球光伏设备市场规模由 17.5 亿美元增长至 48 亿美元，复合增长率为 15.5%。机器视觉是人工智能的一项重要分支，利用机器替代人眼来做出测量和判 断。自动检验测试是机器视觉的重要下游应用，在大批量重复性工业生产的过程中， 人工视觉检验测试产品质量效率低且精度不高，利用机器视觉检测的办法能够大幅减 少人工需求，提高生产的效率和自动化程度。

  根据 360iResearch 数据预测，2020 年全球机器视觉自动检验测试市场规模为 3.89 亿美元，预计 2021 将达到 5.20 亿美元， 到 2027 年将突破 30 亿美元，年复合增长率 34.08%，体现出了迅速的增长。在工业生产制造领域，机器视觉通过视觉引导、视觉检测等方式赋能企业， 提升公司制作效率和自动化生产水平。根据艾瑞咨询研究报告显示，2021 年中 国计算机视觉核心产品的市场规模达到 990 亿元，预计到 2026 年，市场规模将 突破 2,000 亿元，其中 2021 年工业领域市场规模为 30 亿元，预计 2026 年将达 到 64 亿元，2021-2026 年复合增长率高达 16.36%，发展空间巨大光伏组件是决定太阳能电站发电能力及成本的重要部分，光伏组件的质量 极大程度上决定了光伏电站的生产效率。随着太阳能发电的快速发展和大范围应 用，光伏组件的批量生产以及大批量生产的全部过程中如何保证光伏组件的质量成为业 界关注的重要问题之一。光伏组件内部存在的问题很难通过肉眼发现，必须借助 各种检验测试仪器来判断光伏组件的电器性能和结构安全性能是不是满足要求。其中 EL 检测和外观检测是光伏产品检验测试的重要检测形式。

  从光伏检测行业的市场来看，受光伏行业快速地发展的推动，组件产能迅速扩 张，催生出大量的检测设备需求。为了与下游组件厂商产能相匹配，光伏检测行 业的市场也迅速增长。2021 年，光伏检测行业存量市场规模约为 192,270.00 万 元，其中光伏检测设备 139,230.00 万元，视觉缺陷检验测试系统 53,040.00 万元。随 着下游扩张步伐的加速，预计到 2024 年，光伏检测行业的存量市场规模将达到 290,145.00 万元，其中硬件设备 210,105.00 万元，软件 80,040.00 万元。

  （二）光伏检测行业中具有较强市场竞争力的公司数较少，市场集中度较高。报 告期内，公司收入规模增长较快，已获得来自于晶科能源、隆基股份、阿特斯、 晶澳科技、顺风光电、韩华新能源、正泰新能源等国内外大中型光伏公司集团的 订单，市场认可度较高。晶科能源、隆基股份、阿特斯、晶澳科技、顺风光电、韩华新能源、正泰新 能源等 2021 年全球光伏组件出货量领先企业目前与企业存在业务往来。报告期 内公司对上述客户的销售金额占当期出售的收益的占比分别是 67.90%、82.01%、 42.94%和 43.97%。根据 PVinfoLink 关于主要光伏组件制造厂商产能数据统计进行推算，截至 2021 年底，全球主要光伏组件厂商的光伏组件产能中约 43.44%采用了公司的光 伏组件检测设备，市场占有率较高。公司以提供光伏检验测试方案为主营业务，目前国内光伏检测行业的主要参与者 包括传统光伏检测设备企业、综合性自动化设备企业和机器视觉缺陷检验测试系统 企业。各类参与者凭借自身的优势在市场中各有侧重，在市场之间的竞争同时也体现出 部分合作竞争的关系。公司在市场中的主要竞争对手有：

  （1）应收款项回收风险 报告期末，公司应收账款及合同资产账面价值分别为 2,260.81 万元、6,016.64 万元、8,168.71 万元和 9,716.79 万元，占各期末总资产比重分别为 43.13%、 54.83%、38.46%和 49.46%，占比重相比来说较高，应收账款及合同资产余额呈上升 趋势。随公司销售规模扩大，公司应收账款余额可能继续增加，虽然公司客户 主要为光伏组件厂等大中型客户，客户回款和信用良好，若客户未来的资信状况、 经营情况出现恶化或与公司合作出现不利变化，可能会引起应收账款不能按合同规 定及时收回，将可能给公司带来坏账风险。（2）存货跌价风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 1,428.97 万元、2,049.85 万元、 2,213.97 万元和 2,174.69 万元，占各期末总资产比重分别为 27.26%、18.68%、 10.43%和 11.07%。公司已结合存货的真实的情况，计提了存货跌价准备，若未来 市场环境发生变化，导致存货无法顺利实现销售，或者存货出现大幅跌价损失的 情况，公司将面临存货跌价风险。（3）发行人目前基本的产品存在市场规模较小的风险 报告期内，公司基本的产品光伏检测设备和视觉缺陷检验测试系统主要使用在的终端 场景为光伏产品检验测试，虽然下游光伏行业景气度较高，但依然存在市场规模较小 的风险。截至 2021 年末，公司销售的电池串检测设备全球市场占有率为 25.00%，光 伏组件检测设备全球市场占有率为 43.44%，市场占有率行业领先。2022 年全球 电池串检测设备和光伏组件检测设备存量市场规模约为 6.26 亿元，视觉缺陷检 测系统存量市场规模约为 6.59 亿元。随着下游扩张步伐的加速，预计到 2024 年， 光伏检测行业的存量市场规模将达到 29.01 亿元，其中光伏检测设备 21.01 亿元， 视觉缺陷检验测试系统 8.00 亿元。若未来公司未能成功将业务与技术拓展到光伏电站检测或其他制造业检测 领域，将无法把握其他机器视觉细分市场扩张带来的发展机遇。公司的光伏检测 设备和视觉缺陷检验测试系统如果仅局限于现有领域，将面临业务规模和市场空间较 小的风险。

  2.2022 年 1-9 月，公司的营业收入为 8,469.07 万元，同比上升 20.06%，净利 润为 1,849.07 万元，同比上升 29.86%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有 者的净利润为 1,671.19 万元，同比上升 22.02%。2022 年 1-9 月，公司营业收入 和净利润较去年同期相比均有所增长，主要系公司业务规模进一步增长，客户订 单量增加所致。

  公司主营光伏检测方案的设计及其配套设备与软件，主要产品为光伏检测设备、视觉缺陷检验测试系统，2021 年收入占比分别为61.62%、34.29%。公司采用直销模式，客户类型分为光伏组件厂、设备厂商、中间商，公司虽然规模比较小，但是市占率比较高，有一定的领先技术，未来有望得益于产能扩充从而推动业绩增长，短线亿左右估值，建议一般申购。

  说明：对于新股预测表的价格，无风重点是指开盘价或者开板价，不是指开盘后跌到这一个位置。从炒作情绪来说，高开低走太伤人气，就算高开了跌到某个价位也不建议接盘，除非庄占比资金介入量明显暴增。预测表是看重公司上市前的财务质地和行业前景，新股后期有波动是正常的，个人看法会随着资金的喜好和题材的发酵而改变前期观点（请关注本号每天复盘，会更新不同的估值分析观点）。新股申购建议分为四种（1.积极申购2.一般申购3.谨慎申购4.不建议申购，前面两种情况个人会申购，后面两种情况个人不申购）。请谨慎和理性参考，本文内容不做任何投资建议，据此操作风险自理。返回搜狐，查看更加多